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“多空交織”鋼價(jià)走勢震蕩 鋼鐵行業(yè)“強(qiáng)預(yù)期”博弈“弱現(xiàn)實(shí)”

時(shí)間:2022-08-18 瀏覽:1447次

在“七上八下”的傳統(tǒng)淡季,鋼材價(jià)格出現(xiàn)了小幅回升。近日,從中鋼協(xié)發(fā)布的產(chǎn)存情況來看,鋼材社會庫存數(shù)據(jù)下降,行業(yè)供需關(guān)系有所改善,鋼價(jià)出現(xiàn)了小幅上行。

然而,在價(jià)格淡季上行的背后,鋼鐵行業(yè)多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)卻在報(bào)告中頻頻提到“弱現(xiàn)實(shí)”與“強(qiáng)預(yù)期”的對立觀點(diǎn),可以說,鋼鐵行業(yè)顯然出現(xiàn)了博弈局面。

而多位業(yè)內(nèi)人士則在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,若未來鋼材市場需求端沒有明顯的增長,則鋼材價(jià)格很難出現(xiàn)單邊持續(xù)上行的可能,“強(qiáng)預(yù)期”的局面難以達(dá)到,震蕩將成為接下來一段時(shí)期的運(yùn)行主趨勢。

淡季鋼材價(jià)格小幅拉升

之前普陽鋼鐵一則“鋼鐵行業(yè)又迎來了類似2015年的‘寒冬’”的言論,讓鋼鐵行業(yè)危機(jī)情緒彌漫。但一個月后,鋼材市場需求端和庫存端的變化,使得鋼材價(jià)格在淡季出現(xiàn)了小幅回升。

從中鋼協(xié)發(fā)布的2022年8月上旬鋼材社會庫存監(jiān)測旬報(bào)來看,8月上旬,21個城市5大品種鋼材社會面庫存1028萬噸,環(huán)比減少45萬噸,下降4.2%。同期,5大品種鋼材社會庫存環(huán)比全部下降,其中螺紋鋼為減量、降幅最大品種,減量34萬噸,本旬庫存環(huán)比減6.9%。

從機(jī)構(gòu)監(jiān)測的需求端情況來看,進(jìn)入三季度后,鋼材市場的關(guān)聯(lián)指標(biāo)固定資產(chǎn)投資、基建投資、鋼材間接出口等數(shù)據(jù)同比增速呈現(xiàn)回升態(tài)勢,其中部分指標(biāo)提速明顯,總體鋼材需求高于上年同期。

分析師萬超向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,鋼材市場此前提到的大多數(shù)矛盾在7月份已經(jīng)消失,需求近期也表現(xiàn)出了一定的持續(xù)性,在8月份產(chǎn)量增長空間有限的情況下,需求的好轉(zhuǎn),庫存周期的轉(zhuǎn)變都有可能令市場走出陰霾,價(jià)格向合理價(jià)值回歸。

(2021年同期鋼鐵指數(shù)呈現(xiàn)過類似變動趨勢 ;圖源 生意社)

實(shí)際上,記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn),按照生意社所提供的2021年以來的鋼鐵指數(shù)榜變動情況來看,2021年8月中,鋼鐵指數(shù)也曾出現(xiàn)過類似現(xiàn)階段的小幅拉升。

對此,蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向記者分析道,上述兩輪階段性的指數(shù)拉升,在市場預(yù)期及供需關(guān)系改善層面存在一定的相似之處。區(qū)別在于這兩輪拉升前的市場走低成因,2021年是6月份政策面的產(chǎn)量壓減,整體市場預(yù)期沖高回落,產(chǎn)量下行;而2022年的走低,則是市場因利潤等因素被動進(jìn)行的產(chǎn)量縮減。

鋼企利潤有望修復(fù)

值得關(guān)注的是,鋼材供需關(guān)系的改善以及鋼材價(jià)格的小幅提振,為鋼企下半年利潤的修復(fù)帶來了可能。

根據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),截至8月16日,在已披露半年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績報(bào)的二十余家鋼企中,有過半數(shù)的企業(yè)上半年業(yè)績預(yù)虧或預(yù)減,包括包鋼股份、華菱鋼鐵、太鋼不銹等。

王國清向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析道,從成本端來看,前期鐵礦石、焦炭弱勢運(yùn)行,成本端有較大幅度下行,在國內(nèi)鋼鐵市場小幅反彈帶動下,8月份鋼企盈利或?qū)@得明顯修復(fù),表現(xiàn)較好的品種或?qū)⒆叱鎏潛p境地。

據(jù)悉,自7月份鋼企業(yè)績預(yù)告呈現(xiàn)悲觀情緒后,鋼企提降落地速度加快,7月全月完成4輪提降,累計(jì)跌幅為800元/噸。鐵礦石層面同樣因7月中檢修減產(chǎn)數(shù)量的增加,需求及價(jià)格高位回落。

中信證券在近日發(fā)布的研報(bào)中也表示,隨著需求的恢復(fù)和鋼企限產(chǎn)的推進(jìn),鋼鐵行業(yè)供需格局有望持續(xù)改善。與此同時(shí),原料端鐵礦石受到鋼廠減產(chǎn)的影響,預(yù)計(jì)將持續(xù)向鋼鐵行業(yè)讓利,預(yù)計(jì)三季度開始,鋼鐵行業(yè)利潤將有所恢復(fù)。

不過,王國清也向記者提醒道,在當(dāng)前市場整體價(jià)格震蕩的情況下,十分考驗(yàn)鋼企對于成本端的把控以及生產(chǎn)計(jì)劃的前瞻性考量,在目前多數(shù)品種材料利潤空間有限的情況之下,到年底鋼企間的利潤分化情況或許依舊會存在。

業(yè)內(nèi)人士也向《華夏時(shí)報(bào)》記者補(bǔ)充表示道,眼下多地高溫帶來的用電結(jié)構(gòu)調(diào)整,一定程度會對部分電爐煉鋼的鋼廠產(chǎn)生影響,下半年空氣質(zhì)量把控的錯峰生產(chǎn)期也可能讓部分改造未完成的鋼廠生產(chǎn)受限,因此部分鋼企的利潤情況仍待進(jìn)一步觀察。

強(qiáng)預(yù)期博弈弱現(xiàn)實(shí)

實(shí)際上,雖然鋼材價(jià)格出現(xiàn)小幅回升,但展望未來的市場情況,“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”的博弈或仍將短期存在。

萬超向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,無論是鋼廠還是市場,個體都處于低庫存、高成本、虧損嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)之中,在庫存快速去化的背景下,對于扭虧的渴望加重,鋼廠、市場均將表現(xiàn)出挺價(jià)意愿,建筑鋼材價(jià)格也將體現(xiàn)出良好的抗跌性。

生意社劉美麗向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示,今年鋼廠減產(chǎn)比較多,有的企業(yè)預(yù)計(jì)會休產(chǎn)到10月份,整體市場不活躍?,F(xiàn)在觸底反彈,大概率只是低位反彈,需求仍然不好,反彈高度應(yīng)該有限,仍要關(guān)注9月份傳統(tǒng)旺季是否有改善。

王國清則坦言:“從目前鋼材行業(yè)的市場大環(huán)境來看,2022年上半年期待的強(qiáng)預(yù)期情況或許很難實(shí)現(xiàn),在當(dāng)前建材市場成交量、PMI、海外加息潮多空交織下,市場需求如果沒能在接下來的幾個月出現(xiàn)較大幅度增長,鋼材價(jià)格的單邊上行也很難持續(xù)?!保ㄈA夏時(shí)報(bào)?記者?苗詩雨?陸肖肖)


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