“以為跌到位了，周二抄底鐵礦石，結(jié)果周三又來個大跌。七夕，你們過節(jié)，我關(guān)燈吃面……”一位投資者告訴期貨日報記者，鐵礦石期貨是今年商品期貨中最亮的“明星”，漲得麻溜是你，跌得順暢還是你！

昨日“關(guān)燈吃面”、處于蒙圈中的人其實并不在少數(shù)?！拔页椎倪壿嬍怯X得跌得差不多了，并且從目前來看，唐山等地對鋼廠的限產(chǎn)不及預(yù)期?！币晃煌顿Y者說。

記者發(fā)現(xiàn)，鐵礦近期出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌，鐵礦石期貨9月合約近6個交易日下跌140元/噸，跌幅達(dá)到15.47%，現(xiàn)貨PB粉月初至今下跌也超過100元/噸，跌幅達(dá)到11.49%。

“鐵礦石這波下跌跟貿(mào)易商，尤其是大型貿(mào)易商恐慌甩貨不無關(guān)系?！币晃徊辉竿嘎缎彰男袠I(yè)人士說，近期貿(mào)易商虧損加劇，不到十天的時間，一噸鐵礦虧30美金。

國泰君安期貨鐵礦石研究員馬亮告訴記者，鐵礦石7月見頂回落，隨著價格的不斷下行，現(xiàn)貨貿(mào)易商虧損不斷擴(kuò)大。由于鐵礦石美金資源一般按照月度均價結(jié)算，在現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲的情況下，貿(mào)易商容易出現(xiàn)盈利，而一旦現(xiàn)貨價格拐頭向下，貿(mào)易商虧損的壓力就會加大。6、7月62%普氏指數(shù)均價分別為109.18美金/干噸和120.02美金/干噸，基本代表了貿(mào)易商的現(xiàn)貨成本。“近期鐵礦石價格的快速下跌，貿(mào)易商虧損快速擴(kuò)大，加劇了恐慌心理，無論是鐵礦石期貨還是掉期，近期的下跌有個突出的特點(diǎn)就是近月跌幅更大，是較為典型的現(xiàn)貨端的恐慌所帶動?！?/p>

“通過與貿(mào)易商交流發(fā)現(xiàn)，小的貿(mào)易商庫存管理相對靈活，提前降低了庫存，此次大跌對其影響相對較小，而大型貿(mào)易商手上貨較多，對其沖擊較大，在此輪大跌勢頭下，鋼廠接貨意愿并不強(qiáng)，因此貿(mào)易商在盤面大量賣出套保反而加大了盤面的壓力?！敝行沤ㄍ镀谪涜F礦石研究員趙永均說。

在部分行業(yè)人士看來，鐵礦石的這波下跌符合市場預(yù)期，前期利空因素頻頻釋放，抑制住了鐵礦的強(qiáng)勢上漲勢頭。首先是唐山環(huán)保加碼，多家鋼廠因執(zhí)行限產(chǎn)不力而被查，引發(fā)市場對于后期需求的擔(dān)憂。其后爆出有足夠的交割品和后期的鐵礦石的供應(yīng)總量不會減少。

鐵礦石價格的下跌，鋼廠的利潤是否會有好轉(zhuǎn)？

答案是否定的。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，鋼廠很“難受”。前期鐵礦石大漲，國內(nèi)鋼廠均加足馬力生產(chǎn)，產(chǎn)量創(chuàng)新高，鋼廠的利潤很一般；如今，鐵礦石的價格雖說下來了，但是鋼材的價格每天也處于陰跌中。

趙永均介紹，今年以來鐵礦石大幅上漲致使鋼廠利潤收縮，近期主動檢修增多，加上唐山嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)，國內(nèi)重點(diǎn)鋼企日均粗鋼產(chǎn)量小幅下降，而外礦發(fā)貨逐步恢復(fù)，港口庫存止降回升，緩解了市場對于供給偏緊的預(yù)期，另外對于下游鋼材需求的擔(dān)憂也對鐵礦石有所打壓。

一位不愿具名的行業(yè)人士告訴記者，鐵礦石價格的持續(xù)下跌，鋼廠短期有改善，但應(yīng)該不會長久。

記者發(fā)現(xiàn)，近期全產(chǎn)業(yè)鏈品種普跌，從鋼材端看，近期鋼材供需面持續(xù)惡化，成交持續(xù)轉(zhuǎn)弱，庫存連續(xù)積累，鋼價出現(xiàn)了持續(xù)的下跌，上海螺紋鋼從7月20日的400元/噸下跌至今天的3770元/噸，噸鋼利潤也從360元/噸收縮至近期低點(diǎn)200元/噸附近。

“鋼材供需持續(xù)轉(zhuǎn)弱，矛盾不斷積累，市場普遍認(rèn)為鋼材需要通過鋼企的減產(chǎn)才能夠修復(fù)供需關(guān)系，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化，從而也引發(fā)了市場對于成本端塌陷的擔(dān)憂，成本端松動明顯，近期除了鐵礦以外，廢鋼價格也出現(xiàn)了持續(xù)的下行。而原料的下行可能會使得鋼材利潤出現(xiàn)擴(kuò)大，而鋼材供需面若無根本改善，原料的下跌很可能幫助鋼材打開進(jìn)一步下跌的空間。”馬亮說。

對于后市，上述部分受訪人士認(rèn)為，隨著下半年外礦發(fā)運(yùn)的大幅增長，疊加上利潤持續(xù)收縮給鋼廠帶來進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)性減產(chǎn)的壓力，鐵礦石供需仍有進(jìn)一步走弱的可能，弱勢格局或?qū)⒀永m(xù)。